Physicswallah Ltd एक तेज़ी से बढ़ती edtech कंपनी है, जो online live classes, recorded courses, PW Pathshala offline centres, test series, books और skilling programs के जरिए school, JEE/NEET, govt exams और professional courses की तैयारी कराती है। 8 दिसंबर 2025 तक NSE/BSE पर Physicswallah का शेयर लगभग ₹138–139 के बीच ट्रेड हो रहा है, market cap करीब ₹39,500 करोड़ के आसपास है और 52‑week range ₹121.22–₹161.99 रही है। Promoter holding लगभग 72% से ऊपर और mutual fund holding करीब 5% के आसपास बताई गई है, जो institutional interest को दिखाती है।
Latest Performance (FY24–FY25)
FY23 में Physicswallah का operating revenue लगभग ₹772–₹744 करोड़ था, जो FY24 में jump होकर लगभग ₹1,940 करोड़ तक पहुंच गया, यानी करीब 161% की सालाना growth। लेकिन इसी दौरान consolidated net loss FY23 के लगभग ₹84 करोड़ से बढ़कर FY24 में करीब ₹1,131 करोड़ तक चला गया, जिसकी बड़ी वजह CCPS और ESOP जैसे non‑cash खर्च थे। FY25 में company ने बड़ा turnaround दिखाया: revenue करीब 49–53% बढ़कर लगभग ₹2,886–₹3,039 करोड़ तक पहुंच गया और consolidated net loss करीब 78% घटकर लगभग ₹243 करोड़ रह गया, साथ ही EBITDA लगभग ₹193 करोड़ (करीब 6.7% margin) के साथ positive हो गया।
Recent Quarterly Results
Q2 FY26 (सितंबर 2025 तिमाही) में Physicswallah की revenue from operations लगभग ₹1,051 करोड़ रही, जो पिछले साल की लगभग ₹832 करोड़ revenue से 26% YoY growth है। इसी quarter में net profit लगभग ₹69.7 करोड़ रिपोर्ट किया गया, जो Q2 FY25 के करीब ₹41 करोड़ से लगभग 70% की jump है, और adjusted EBITDA margin 23% से बढ़कर 26% पर पहुंच गया, जो strong operating leverage दिखाता है। H1 FY26 में company का paid user base 2.99 मिलियन से बढ़कर लगभग 3.62 मिलियन हो गया, free cash flow करीब ₹644 करोड़ और treasury assets लगभग ₹2,552 करोड़ के आसपास report किए गए, जिससे balance sheet की liquidity मजबूत दिखती है।
Business Scale And “Order Book” Visibility
Edtech होने के कारण Physicswallah के पास traditional EPC जैसा order book नहीं, लेकिन student enrollments और centre network future revenue visibility देते हैं। FY25 में company के लगभग 48 लाख enrolled students थे और total income लगभग ₹3,039 करोड़, जिसमें online revenue करीब ₹1,404 करोड़ और offline/centres revenue करीब ₹1,351 करोड़ था, यानी topline लगभग 50–50 hybrid mix में बंटी हुई है। DRHP और IPO plans के अनुसार कंपनी करीब ₹1,000 करोड़ से ज्यादा राशि offline एवं hybrid centres expand करने पर लगाना चाहती है, जो आने वाले सालों के लिए “pipeline” की तरह काम करेगा।
Past Share Performance And Valuation
Listing के बाद से Physicswallah का शेयर लगभग ₹121.22 के 52‑week low से ₹161.99 के high तक गया है, जबकि अभी का price लगभग ₹138.44 (8 दिसंबर 2025) के आसपास है, जिससे listing period में moderate लेकिन volatile move दिखा है। Market cap करीब ₹39,589 करोड़ और PB ratio लगभग 9.26x के आसपास है, जबकि trailing basis पर company loss‑making होने के कारण PE ratio 0/meaningful नहीं दिखाया जाता। High valuation और early‑stage profitability के combination की वजह से stock high‑growth internet/edtech category में premium band पर trade कर रहा है।
Main Growth Factors
Physicswallah की growth का सबसे बड़ा आधार इसका low‑cost, Hindi व regional language content और tier‑2/3 शहरों में deep reach है, जो large mass‑market student base को address करता है। Hybrid model में 198 से ज्यादा offline centres, लगभग बराबर online‑offline revenue mix, और skilling व job‑oriented programs company को अगले कुछ साल में cross‑sell और up‑sell का बड़ा मौका देते हैं। FY25 में revenue ~50% YoY growth, EBITDA का loss से profit में turnaround और FY26 Q2 में 26% EBITDA margin दिखना यह संकेत देता है कि scale बढ़ते ही operating leverage और unit economics दोनों improve हो रहे हैं।
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Physicswallah Share Price Target 2026–2030
नीचे दिए गए year‑wise share price targets सिर्फ publicly available financial data, revenue growth trends और edtech sector के typical valuation multiples पर आधारित अनुमान हैं; ये किसी भी तरह की गारंटी या निवेश सलाह नहीं हैं। यहां मान लिया गया है कि अगले 5 साल में revenue लगभग 25–30% CAGR से बढ़े, EBITDA margin 20%+ range में stabilize हो और company FY26 से आगे consistent PAT‑positive रहे।
| Year | अनुमानित Target Range (₹) | आधार (Growth + Valuation Assumption) |
|---|---|---|
| 2026 | 150 – 175 | FY25–FY26 में ~25% revenue growth, PAT margin ~7–8%, P/S लगभग 11–13x band मानते हुए। |
| 2027 | 180 – 210 | Revenue CAGR ~25–28%, annual PAT margin 9–10% और hybrid expansion; premium P/S 10–12x। |
| 2028 | 215 – 250 | Scale बढ़ने पर free cash flow मजबूत, edtech sentiment normal; forward P/E लगभग 45–55x मानकर। |
| 2029 | 245 – 295 | Stable growth, steady margins और low leverage; valuation थोड़ा moderate लेकिन earnings higher base पर। |
| 2030 | 280 – 340 | Mature high‑growth platform, revenue और profit दोनों high‑teens/20% CAGR से बढ़ते रहें और market इसे quality compounder की तरह value करे। |
Disclaimer
यह पूरा article केवल शैक्षिक और general informational purpose के लिए लिखा गया है और यहां दिए गए सभी financial numbers तथा share price targets अलग‑अलग public financial websites, company disclosures और news reports पर आधारित अनुमान हैं, जिनमें समय के साथ बदलाव संभव है। इसे किसी भी तरह की buy/sell/hold recommendation, SEBI‑registered investment advice या guaranteed return के रूप में न समझें; share market में निवेश हमेशा risk के साथ आता है, इसलिए कोई भी फैसला लेने से पहले अपना खुद का research करें और जरूरत हो तो qualified financial advisor से सलाह लें।
